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中醫減肥需要強調身體體質,只要能識別出個人肥胖的因素,然後根據個人的體質和症狀,施以正確的為個人配製的科學中藥,減肥成功可被期待,已經有很多成功案例。這也是我們在中醫減重減肥領域有信心的原因。
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中藥減重和西藥減重差異性:
目前普遍流行的是藥物減肥法,藥物減肥法分為中藥減肥法和西藥減肥法。有些人也會選擇抽脂等醫美方式。
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西藥減肥,除了雞尾酒療法外,早年流行的諾美婷也是許多人用西藥減肥的藥物。
但是近期大多數人都開始轉向尋求傳統中藥不傷身的方式來減肥,同時可應用針灸,穴位埋入等改善局部肥胖。

許多人不願嘗試中醫減重最大原因:
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廣和中醫診所位置:

廣和中醫深獲在地居民的一致推薦,也有民眾跨縣市前來求診

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35歲剩女相親後男方給8萬彩禮,如今男子退婚,剩女:你必須娶我 提到相親,可能有許多人都有過相親的經歷,也有些人通過相親找到了合適的伴侶,過上了幸福的生活,在我看來解決婚姻大事,除了自由戀愛就是相親,而且相親來的更快。 女性中有一個比較特殊的群體,那就是剩女。所謂的剩女也往往就是年齡大未成家的女人。不過我身邊的好多人對剩女有種不好的印象,他們認為女人在本該結婚的年齡卻依舊單身,多半自身有問題,要不然怎麼其他同齡的女人結婚生子了,而偏偏就她沒成家呢? 有時候我們看問題要理性些,當然有些女孩擇偶要求太高,挑來挑去一直挑到合意的對象;也有一些女孩曾經感情受過傷,她們不敢展開一段新的戀情,這種過度的自我保護下也會把自己熬成了剩女,還有一部分是自身條件很差,今天我們也來說說剩女相親的故事。 ... 剩女活該單身一輩子? 一個剩女,倘若淪落到通過相親來解決婚姻大事,那的確是挺無奈的,絕大多剩女想希望相親成功,這樣解決了終身大事,也給父母也一個交代。可相親成功不意味著結婚,在在實際生活中,有些情侶都訂婚了,卻在結婚前夕發生了變故。 小芳是一個35歲的大齡剩女,她如今好不容易通過相親遇到了一個令她心動的男孩小剛,當然她也和小剛訂婚了,小剛家也給了彩禮,小芳盼著新婚那天早點到來,因為那天她可以才穿上漂亮的婚紗,這也是一個女人一生中最激動的時刻,可她沒想到小剛悔婚了,小芳氣憤不已,小剛為何要悔婚? 小芳生活在一個小縣城,父母都是普通的工薪階層,家庭條件一般,不過好在家裡就小芳一個孩子,母對小芳也特寵愛,從小到大也沒讓小芳吃過苦頭。 ... 大學校園邂逅富二代 讀高中的時候,小芳就是學校的校花,追求她的男孩絡繹不絕,不過那時候小芳還挺單純,再加上父母管的比較嚴,所以她那會不敢戀愛,一門心思的學習。俗話說有付出就有回報,經過小芳一番努力,她如願考上了大學。 剛去武漢念大學,小芳表現的中規中矩,她每天堅持去圖書館看書,可後來她看到室友都先後戀愛了,她也心動了,尤其是室友夸自己男友如何好,如何疼愛她們,更讓小芳羨慕不已,她渴望來一場轟轟烈烈的愛情。 有時候緣分真的很巧妙,沒想到小芳期盼的戀情,就這麼突然的來到她身邊。 大二的那年夏天,小芳中午去學校食堂吃飯,打飯的時候她低著頭看手機,一不小心和迎面而來的一個男孩撞在一起了,小芳手忙腳亂之際把一碗熱湯潑到了男孩身上。 小芳知道自己闖大禍了,連忙跟男孩道歉,男孩小凱卻微微一笑。不過小芳為了慎重起見,還是強烈要求男孩跟著她一起去了學校醫務室,簡單包紮後小芳再次表示道歉,男孩搖搖頭,沒想到一個星期他們倆再次偶遇了。 當時他們倆都在圖書館找找同一本書,而幾乎是同時他們在書架兩側拿起了這本書。或許這一切都是緣分,讓他們倆註定在走在一起,這次偶遇後兩人的關係火速升溫,不到一個月就戀愛了。 ... 愛上富二代,生活逍遙自在 室友們都羨慕小芳有福氣,為什麼呢?因為小凱是一個富二代,不過為人特低調,班上很少人知道他的家庭背景。當然小芳和和小凱剛處對象那會,小芳也不知道,直到兩人感情穩定後,小凱才主動說出了他家的基本情況,這小芳感感到很意外,她還沒想到她一個普普通通的很女孩居然贏得了富二代的青睞,她覺得自己是個很幸福的女孩,一定要珍惜這來之不易的緣分。 自從認識了小凱後,小凱對小芳非常疼愛,一到周末小凱就帶著小芳出去逛街,出入高檔西餐廳,還經常給小芳買名牌包包,昂貴的衣服。本來小芳一開始還很單純,可在小凱的影響下,她慢慢的變成了一個愛慕虛榮的女孩。 ... 門戶不當,戀情終結 大學4年,快樂的快樂時光一晃而過,小芳也沉浸在幸福的喜悅之中,她也盼著能早點嫁給小凱,這樣她從此不必為生計發愁,沒想到畢業沒多久,小凱就跟小芳提出了分手,理由是他們倆不般配,小凱父母不同意他們在一起。 當時小凱為了能跟小芳在一起,跟父母僵持了半年,直到他父母斷了小凱的經濟經濟來源後,小凱立馬認慫了,乖乖的聽從了父母的安排跟小芳分手了。 過慣了富裕生活的小芳突然一下子從一個被人寵愛的公主打回了原形,她感到不適應,她有過回了普通人的生活,每天為了拿那點工資擠著公交車風裡來雨里去。 環境能夠改變一個人,當初小芳和小凱過了一段紙醉金迷的生活,雖然和小凱分手了,可她也染上了不好的生活習慣,她渴望過富貴的生活,小芳抱怨自己命運不好,為什麼就不能再遇到一個像小凱那樣對她百般呵護的富二代呢? 小芳認為自己漂亮,而且有文化,所以她一直盼著能夠再次遇到一個富二代,於是她抱著這個心態等啊等,就把自己等著成了一個35歲的剩女。 ... 一直等到有錢人熬成剩女,無奈通過相親解決婚姻大事 女人35歲還未成家,父母著急了,逼著小芳趕緊結婚,可她們也知道按照女兒那個要求一時半會難找對象,如期等著還不如主動出擊,於是是託人通過相親認識了小剛。 小剛父母在事業單位上班,而小剛是一家企業的部門,家庭條件一般, 般,不過小芳父母知道女兒都這麼大了,也不能像年輕姑娘那樣太挑,再加上他們和小剛見了幾次面,覺得這孩子還不錯,於是極力撮合女兒和小剛在一起,好在他們倆相親非常成功,接觸了一個星期後便訂婚了。 訂婚那會,小芳要10萬彩禮,遭到了小剛父母的拒絕,因為小剛家覺得小芳年紀年齡太大了,要10萬有點高,小芳父母把彩禮降到了8萬,小剛家也同意了,沒過幾天小剛就把彩禮送過去了。 ... 訂婚後相親男突然悔婚 正當小芳為了婚事做籌備工作,忙著到處給親戚送請帖,可哪只小剛突然告訴小芳要取消這門婚事。 好好的婚事怎麼要取消呢?小剛到底是什麼意思呢?原來小剛訂婚後沒多久背著小芳又去相親了,那個相親女孩年輕漂亮,而且人家只要五萬彩禮,小剛父母一比較,覺得那個女孩優勢大,於是就讓小剛退婚。 小芳覺得退婚是對她的一種羞辱,於是和父母一起去了小剛家大鬧。小剛也不是不講理之人,他也覺得這件事是他做錯了,他決定那八萬彩禮不要了,就當是給小芳家的補償,希望小芳就此收手,不要再來糾纏。 ... 相親男願意用彩禮做補償遭到拒絕 小芳卻說:知道你這麼退婚對我意味著什麼?是一種侮辱,我都把請柬發出去了,你這麼一鬧,以後你讓我怎麼做人?我的名聲受損,以後還有哪個男人敢娶我?這件事不是用錢能解的,我告訴你,你感覺跟那個相親女孩斷絕往來,你必須娶我。你不娶我,我天天來你們家鬧,去你們公司鬧。 小剛執意悔婚,而小芳逼小剛娶她,兩人為了此事大吵,而小芳如今天天帶著一幫親戚去小剛家找茬,小剛感到很無奈。 小芳曾經是個單純善良的女孩,由於在大學校園幸運遇到了富二代,和富二代談戀愛後從此過上奢侈的生活,可她由此變壞了。 富二代出手出手闊綽,小芳會受到富二代影響,變得愛慕虛榮,這也說明了物以類聚,人以群分。跟著好人學好,跟著富二代學壞。 ... 小芳過慣了好日子,當富二代拋棄她後,她幻想著再次遇到富二代,讓她重新過上當初幸福的生活,也正是這個心態把小芳熬成了剩女,35歲的她不得不通過相親來解決婚姻大事。 和相親女孩小剛成功訂婚,人家也給了彩禮,可沒想跟小剛卻背著小芳想親,最後選擇了比小芳更年輕更漂亮的女孩,而且那個女孩彩禮要的更少,小芳和那個女孩相比,一點優勢都沒有,聰明的人肯定會選擇那個相親女孩,所以小芳遭遇退婚也是合理之事。 退婚讓小芳名聲掃地,她想著自己年紀這麼大,如今被小剛一折騰,將來無人敢去她,她想到這個結果後,為了避免自己單身一輩子,只能逼著小剛娶她。 有句話說強扭的瓜不甜,何況小芳和小剛相親沒多久,他們倆並沒有深厚的感情,即便結婚了,小芳未必幸福,而小剛是一個對婚姻很隨意的男人,小芳難道安心跟這樣見異思遷的男人過一輩子? 當然有人會說他們倆只是訂婚,小剛有權悔婚,雖然這個說法也有道理,可小剛是否想悔婚會給小芳帶來了多大傷害,這些傷害不是用錢就能夠解決的。 -END- 今日話題:小剛悔婚,小芳逼婚,誰的錯? 你覺得小君說得對嗎?歡迎留言來聊~

 

 

內容簡介

用最透徹的選擇權理論 實現專業交易思維

  近20多年來,薛爾頓•奈頓伯格的《選擇權價格波動率與訂價理論》被奉為選擇權領域的經典著作,國內外的專業交易者幾乎人手一本,成為期權市場新進交易員必讀的學習寶典。你將透過本書學習專業選擇權交易商的市場操作,包括交易策略及建立優勢所必學的風險管理技術,並對訂價模型獲得全面性的了解。另外,最重要的是,你將學會如何運用選擇權評價原則來建立戰略,掌握市場與趨勢交易者的動向,進而成為最專業的投資人。

  新版內容全面更新

  《選擇權價格波動率與訂價理論》的全新第二版,針對市況做了完整修訂與內容擴增,除了討論選擇權市場最新的發展趨勢和應用策略之外,其他重要內容包括:

  ● 理論訂價模型
  ● 瞭解價格波動率
  ● 交易與避險策略
  ● 風險管理    
  ● 選擇權套利
  ● 選擇權理論與真實市況
  ● 價格波動率契約
  ● 動態避險策略

名人推薦【依姓氏筆劃排列】

  李仁君(《選擇權安心賺》作者)
  林冠志(《台指選擇權攻略手冊:入門策略全解讀》及《選擇權36計》作者)
  張林忠(期權趨勢觀察家、專業分析師及講師)
  黃怡中(華西期貨投資顧問、華期創一成都投資公司董事、投資總監,著有《交易,選擇權》等書)
 

作者介紹

作者簡介

薛爾頓‧奈頓伯格(Sheldon Natenberg)


  選擇權著名作家與講師。1982年,奈頓伯格開始在芝加哥選擇權交易所擔任股票選擇權的造市者。1985年到2000年之間,他從事商品選擇權交易,同時也是芝加哥選擇權交易所的獨立場內交易員。2000年至今,為芝加哥交易公司教育團隊的成員。

譯者簡介

黃嘉斌


  台大商學系,Essex University經濟系,UCLA經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧,目前從事專業翻譯。
 

目錄


 
第 1 金融契約
買進與賣出
遠期契約的名義價值
結算程序
市場履約保證
 
第 2 遠期訂價
實體商品(作物、能源、貴金屬等)
股票
  範例
債券
  範例
外匯
股票與期貨選擇權
套利
股利
放空
 
第 3 契約規格與 選擇權術語
契約規格
  契約類型
  根本資產
  到期日
  執行價格或履約價格
  執行與指派
  執行方式
選擇權價格成份
  價內-價平-價外
  自動執行
  選擇權保證金
 
第 4 到期盈虧
平價圖形
  斜率
  到期盈虧
 
第 5 理論訂價模型
機率的重要性
  期望值
  理論價值
  關於模型
一種簡單處理方法
布萊克-薛里斯模型
  履約價格(執行價格)
  到期時間
  根本價格
  利率
  股利
  價格波動率
 
第 6 價格波動率
隨機漫步與常態分佈
平均數與標準差
以遠期價格做為平均數
以價格波動率做為標準差
根據時間縮放價格波動率
價格波動率與實際觀察到的價格變動
利率產品的注意事項
對數常態分佈
價格波動率資料的解釋
  實際價格波動率
  隱含價格波動率
 
第 7 初探 風險衡量值
Delta(Δ或δ)
  變動率
  避險比率
  理論或對等根本部位
  機率
Gamma(Γ或γ)
Theta(θ)
Vega(ν)
Rho(ρ)
風險衡量值的解釋
 
第 8 動態避險
初始避險部位
調整
選擇權部位的利息損失
調整程序的利息
股利
 
第 9 再探 風險衡量值
Delta(Δ或δ)
Theta(θ)
Vega(ν)
Gamma(γ)
Lambda(Λ或λ)
 
第 10 價差交易
何謂價差交易?
選擇權價差交易
 
第 11 價格波動率 價差交易
跨式交易
勒式交易
蝶式交易
鷹式交易
比率價差交易
聖誕樹
行曆價差交易
時間蝶式交易
利率與股利變動的影響
對角價差交易
挑選適當的策略
調整
價差交易指令
 
第 12 多頭&空頭 價差交易
裸露部位
偏多與偏空的 比率價差交易
偏多與偏空的 蝶式與行曆價差交易
垂直價差交易
 
第 13 風險考量
價格波動率風險
實務考量
誤差範圍能有多大?
股利與利息
何謂好的價差交易?
  效率
  調整
  風格的問題
  市場流動性
 
第 14 合成部位
合成根本契約
合成選擇權
合成關係與價差交易
鐵蝶式與鐵鷹式
 
第 15 選擇權套利
期貨選擇權
期貨市場鎖住停板
股票選擇權
  股票選擇權的約估
套利風險
  執行風險
  釘準風險
  結算風險
  利率與股利風險
  盒狀組合
  卷狀組合
  時間盒狀組合
  價格波動率價差交易合成部位
 
第 16 美式選擇權 提早執行
套利界線
股票買權提早執行
股票賣權提早執行
股票空頭部位對於 提早執行的影響
期貨選擇權提早執行
防護價值與提早執行
美式選擇權的訂價
提早執行策略
提早執行的風險
 
第 17 選擇權避險
防護性的買權和賣權
抵補賣出
卡式策略
複雜的避險策略
藉由避險降低價格波動率
投資組合保險
 
第 18 章 B-S模型
n(x)與N(x)
有用的約估方式
Delta (δ)
Theta (θ)
Gamma、Theta與Vega的極大值
 
第 19 二項式 選擇權訂價
中性風險世界
評估選擇權價值
  3期範例
  二項式符號
Delta(δ)
Gamma(γ)
Theta(θ)
Vega(ν)與Rho(ρ)
關於u與d的數值
Gamma租借
美式選擇權
股利
 
第 20 再論價格波動率
歷史價格波動率
  價格波動率的性質
價格波動率預測
隱含價格波動率做為 未來價格波動率的預測量
  隱含價格波動率期間結構
遠期價格波動率
 
第 21 部位分析
關於造市活動
股票分割
 
第 22 股價指數期貨 與選擇權
何謂指數?
  指數計算
  股價指數的除數
  總報酬指數
  個別成份股價格變動 對於股價指數的影響
  成交量加權平均價格
股價指數期貨
  指數套利
  股價指數複製
  期貨市場的偏向
股價指數選擇權
  股價指數期貨選擇權
  現貨指數選擇權
 
第 23 模型與現實
市場為無摩擦系統
選擇權契約期間內 利率保持不變
選擇權契約期間內 價格波動率保持不變
交易是連續的
即將到期的跨式交易
價格波動率不受根本契約價格影響
根本價格到期呈現對數常態分佈
偏態與峰態
 
第 24 價格波動率偏態
偏態做為模型訂價變數
偏態與峰態
偏態對於其他風險衡量值的影響
價格波動率移動
偏態與峰態相關策略
隱含機率分佈
 
第 25 價格波動率契約
實際價格波動率契約
隱含價格波動率契約
  VIX性質
VIX的交易
  VIX期貨契約
  VIX選擇權
複製價格波動率契約
價格波動率契約運用
 

 
附錄A:選擇權術語名詞解釋
 
附錄B:數學計算
報酬率計算
常態分佈與標準差
價格波動率
 
作者簡介
 
 

前言

  對於一本持續熱賣的專業書籍來說,等了20年才做修訂,或許是有點奇怪。讀者如果期待這段期間至少應該出現一次修訂版,那我只能說抱歉,因為實在有種種雜務阻擾。

  過去20年來,選擇權市場發生了重大變化。大多數市場都已電子化,場內交易的時代顯然已經過去了。目前只剩美國市場還提供場內交易,但這塊最後領地恐怕也守不住了。20年前,唯有工業化國家,才具有組織化的選擇權市場,但如今做為投資工具與風險管理工具,衍生性金融產品的重要性已獲得普遍認同,全球各地也陸續出現許多新的選擇權市場。選擇權根本資產不只涵蓋傳統產品(股票、利率、商品、外匯),也延伸到各類新產品(房地產、污染、氣候、通貨膨脹與保險)。很多交易所還針對傳統產品增添了各種新花樣,像是短期與中段曲線選擇權、彈性選擇權、價差選擇權、隱含與實際價格波動契約等。

  現在,不只選擇權市場急遽增加,相關市場參與者的水準也顯著提升。本書剛出版時,只有從事衍生性交易的專業機構(包括造市機構、避險基金、投資銀行與其他專業交易機構),才有真正懂得選擇權的人。如今,即使是散戶投資人,其選擇權知識也不亞於專業玩家。另外,大學也提供了許多金融工程方面的課程。許多在衍生性交易市場中求發展的人,他們原本就相當瞭解選擇權的訂價數學模型。

  過去20年來,有很多事情發生了變化,但也有很多事情並沒有改變。態度認真的選擇權交易者,仍然必須瞭解一整套核心知識,而這套核心知識本身並沒有太大變動。本書第一版正是嘗試提供這方面的知識,讓一般沒有受過高等數學訓練的人也能閱讀。本版還是繼續保持既有的態度。雖然有些說明做了些調整,但主要是為了讓解釋更流暢,並釐清一些概念,至於先前版本的主題則大致維持不變。

  所以,本版究竟提供了什麼新東西呢?和第一版相同的是,我儘可能藉由直覺——而不是數學方式——來解釋重要的概念,一切儘可能保持單純。可是,如果想真正瞭解很多選擇權的概念,確實有必要熟悉一些高等數學的知識。因此,某些延伸性解釋還是包含了一些相關的數學討論。但即使是這方面討論,我還是儘量避免運用到讀者不太可能瞭解的數學概念。有很多章節內容增加而包含了更詳細的討論。另外,我們也增添了一些全新的章節,主要是討論遠期訂價、風險動態與布萊克-薛里斯模型、二項式訂價模型與價格波動率契約。

  和生活中所使用到的語言一樣,市場術語(更明確說——選擇權術語)也會隨著時間經過而改變。本書第一版當時常用的某些術語,現在有些已經不流行,甚至不再被使用。還有一些過去不曾見過的術語,現在則被普遍使用。所以,本書使用的術語也會有些變化。

  我們所討論的內容,幾乎不可能隨時跟上選擇權相關的所有資訊。市面上不斷出現新的選擇權書籍,網路更讓交易者輕易就能取得各種資訊,所以本書不再提供參考書目。可是,這並不代表我們不鼓勵讀者參考其他資料來源。本書只代表處理選擇權的方式之一,也是專供專業交易者運用。市面上還有很多很好的選擇權書籍,各位當然應該廣泛接觸這方面書籍,試著從各種不同角度瞭解選擇權市場。各位如果對於選擇權數學訂價模型有興趣,那麼本書絕對不足以取代金融工程方面的大學教科書。

  本書並沒有提供什麼真正新的東西,對於有經驗的選擇權交易者來說,這些概念應該早就已經相當熟悉了才對。本書是我身為選擇權訓練者所做的最大努力,希望儘可能清楚明瞭地解釋各種概念。本書所探討的內容,不只是我個人的學習經驗,也代表我有幸與許多其他人共事的知識與經驗。尤其是我的同事迪姆•維特(Tim Weithers)與薩謬爾•凱吉拉(Samuel Kadziela)給予了許多有用的評論和啟示,甚至協助我避免犯下一些尷尬的錯誤。本書如果還有任何疏漏的話,完全應該由我負責。

  我不敢宣稱自己已經找到選擇權交易成功的秘訣。如果有人期待能獲得這種秘訣,恐怕要到別處去尋找。選擇權交易如果有任何秘訣的話,那就是儘可能學習,然後把你的所學運用到現實世界中,試著去分析我們所遭遇過的成功與失敗經驗。

薛爾頓•奈頓伯格
(Sheldon Natenberg)
 

詳細資料

  • ISBN:9789863413097
  • 叢書系列:
  • 規格:精裝 / 832頁 / 17 x 23 cm / 普通級 / 單色印刷 / 增訂版
  • 出版地:台灣
  • 本書分類:> >

內容連載

第 1 章

金融契約


我的朋友傑利住在小鎮上,那是他出生和成長的小鎮。由於傑利的父母已經過世,很多朋友也離開了,所以他認真考慮要搬到大城市。可是,傑利最近聽說政府有意興建一條高速公路通過小鎮。高速公路一旦開通,就會帶來新的人潮。所以,傑利必須重新思考搬離小鎮的決定。對於傑利來說,高速公路可能代表新的商機。

多年來,傑利家裡一直是開餐廳的,傑利想在高速公路通往小鎮的路上開家餐廳。如果傑利真的決定要經營餐廳,就需要取得適當的土地。還好,傑利已經看上一塊地,目前的地主叫做史密斯,這塊地相當適合經營餐廳。由於這塊地目前荒廢,因此傑利希望史密斯能把地賣給他。

史密斯如果真的願意賣地,傑利如何取得這塊地蓋餐廳呢?首先,傑利必須知道這塊地準備賣多少錢?譬如:10萬美元。假設傑利認為這個價錢合理,他願意購買。在這樣的情況下,傑利與史密斯就可以進行所謂的現貨交易(spot or cash transaction)。

所謂的現貨交易,就是交易雙方一旦同意交易條件,就能立即一手交錢,一手交貨。集中市場的股票交易,通常都被視為現貨交易:買賣雙方同意價格之後,買方支付價款,賣方交割股票,相關行為是同時完成的。(不可否認的是,對於股票交易來說,從價格決定到股票實際交割與付款之間,還是有一段結算期間。可是,結算期間相對短暫,所以從實務層面考量,大多數交易者還是可以認為,這就是現貨交易。)

可是,傑利認為,高速公路可能要花幾年的工夫才能完成。傑利希望餐廳開業與高速公路通車能夠並行,所以他至少在一年之內都還沒有必要動工興建餐館。傑利現在並沒有必要馬上取得土地——否則就會有一年的浪費時間。在這樣的情況下,傑利希望能夠跟史密斯取得某種協議:傑利同意支付$100,000土地價款,但他希望兩人在一年之後才實際進行交易,到時候再一手交錢,一手交貨。假定雙方都同意的話,傑利與史密斯可以簽署一份遠期契約(forward contract)。所謂的遠期契約,就是雙方現在同意交易條件,但實際的資金交付則發生於未來的契約到期日(maturity或expiration date)。
 

 

 

 

 

 

 

文章來源取自於:

 

 

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